Financiële positie

Actuele dekkingsgraad
 

De actuele dekkingsgraad geeft de verhouding weer tussen het vermogen van een pensioenfonds en de pensioenverplichtingen (alle nu en in de toekomst uit te keren pensioenen) die daartegenover staan.

De actuele dekkingsgraad van Philips Pensioenfonds bedroeg per 31 maart 2026 126,4%.

Beleidsdekkingsgraad
 

Daarnaast wordt de dekkingsgraad op een andere manier vastgesteld, waarbij deze minder afhankelijk is van dagkoersen: dit is de beleidsdekkingsgraad. De beleidsdekkingsgraad wordt berekend door het gemiddelde te nemen van de actuele dekkingsgraden over de afgelopen twaalf maanden. Een pensioenfonds is wettelijk verplicht om de beleidsdekkingsgraad te gebruiken als basis voor bepaalde beleidsbeslissingen, bijvoorbeeld beslissingen over indexatie. Daarnaast is de beleidsdekkingsgraad onder meer van belang om te bepalen of een pensioenfonds voldoende buffers heeft.
 
De beleidsdekkingsgraad van Philips Pensioenfonds bedroeg per 31 maart 2026 127,0%.

Vereiste dekkingsgraad
 

De vereiste dekkingsgraad geeft aan hoe hoog de beleidsdekkingsgraad van een pensioenfonds wettelijk gezien minimaal moet zijn. Is de beleidsdekkingsgraad gelijk aan de vereiste dekkingsgraad, dan beschikt het pensioenfonds over de wettelijk vereiste financiële buffer. Deze buffer dient onder meer om schommelingen in de waarde van de beleggingen en de verplichtingen op te vangen. De hoogte van de vereiste dekkingsgraad verschilt per pensioenfonds en is met name afhankelijk van het beleggingsbeleid. Hoe meer risico in het beleggingsbeleid wordt genomen, hoe hoger de vereiste dekkingsgraad. 

De vereiste dekkingsgraad van Philips Pensioenfonds bedroeg per 31 maart 2026 115,4%.

^{* Het pensioenvermogen geeft de omvang van de financiële middelen van het Pensioenfonds weer. Tussen het pensioenvermogen en het belegd vermogen zit een verschil. Dit verschil bestaat uit een aantal posten (waaronder te betalen belastingen en premies sociale verzekeringen) die wel of niet meegenomen worden in enerzijds het pensioenvermogen en anderzijds het belegd vermogen. Voor de berekening van de dekkingsgraad wordt uitgegaan van het pensioenvermogen.}

Actuele ontwikkelingen

In het eerste kwartaal van 2026 daalde de actuele dekkingsgraad van 132,7% naar 126,4% doordat het totaal belegde vermogen daalde terwijl de voorziening pensioenverplichtingen steeg.  

De ontwikkelingen op financiële markten werden in het eerste kwartaal gedomineerd door de escalatie van het conflict in het Midden-Oosten, waardoor olie- en gasprijzen sterk stegen. Vanwege de geopolitieke onzekerheid en het risico op een periode met tragere economische groei daalden de aandelenkoersen. Het rendement op de aandelenportefeuille was hierdoor in het eerste kwartaal negatief. Hoewel het rendement op de onroerend-goedportefeuille positief was, kon dit het negatieve rendement op de aandelenportefeuille niet compenseren. De waarde van de portefeuille met zakelijke waarden daalde dan ook in het eerste kwartaal.

De rente op staatsobligaties daalde in het begin van het kwartaal, maar steeg in maart. Dit kwam doordat beleggers verwachtten dat de sterk gestegen olie- en gasprijzen de inflatie zou aanwakkeren. Ondanks de lichte stijging van de rente, was het rendement op de portefeuille met vastrentende waarden licht positief. Dit licht positieve rendement was niet genoeg om het negatieve rendement op de portefeuille met zakelijke waarden te compenseren. Het totaal belegde vermogen daalde dan ook in het eerste kwartaal.

In het eerste kwartaal steeg de voorziening pensioenverplichtingen. Dit kwam onder andere door de verwerking van de indexatie per 1 april 2026 in de pensioenverplichtingen. Vanwege de afname van het totaal belegde vermogen in combinatie met de toename van de voorziening pensioenverplichtingen daalde de actuele dekkingsgraad in het eerste kwartaal met 6,3%-punt.